西安冰峰無(wú)緣“國(guó)產(chǎn)汽水第一股”，戲劇性退出背后的重重疑問(wèn)

今天（5月19日），原本是西安人的“國(guó)民飲料”，西安冰峰飲料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“冰峰飲料”)的深交所主板IPO申請(qǐng)接受證監(jiān)會(huì)發(fā)審委上會(huì)審議的日子。

誰(shuí)料想，上會(huì)前一天，5月18日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布補(bǔ)充公告，宣布：因西安冰峰飲料股份有限公司已向我會(huì)申請(qǐng)撤回申報(bào)材料，決定取消第十八屆發(fā)審委2022年第57次工作會(huì)議對(duì)該公司發(fā)行申報(bào)文件的審核。

這也代表，冰峰將近一年半的IPO之路宣告結(jié)束，后續(xù)冰峰是否還會(huì)繼續(xù)謀求上市，目前相關(guān)方并無(wú)明確消息。

但是上市過(guò)程中，冰峰所暴露的諸多問(wèn)題，如若不解決，恐怕還會(huì)面臨類似的結(jié)局。

XI'AN

  野心勃勃的冰峰

提起冰峰，這個(gè)橘黃色的汽水，200ml容量的玻璃瓶，幾乎承載著每個(gè)西安人的記憶，成為了西安本土美食的代表之一。

起源于1948年的冰峰，因?yàn)橐粓?chǎng)大雪留在了西安，于1951年建成西北汽水廠，后并入西安食品廠。日后又因?yàn)橐粓?chǎng)大雪，為生產(chǎn)汽水打水的井轆轤被凍，積雪結(jié)冰若小山峰，因此得名“冰峰”。

如今，歷經(jīng)七十多年的冰峰，與涼皮、肉夾饃共同組成的名聲在外的“三秦套餐”，也升華為陜西極具特色的標(biāo)簽。

在競(jìng)爭(zhēng)激烈的飲料市場(chǎng)，冰峰除了守住西安本身的市場(chǎng)，也在探索向外擴(kuò)張，以陜西市場(chǎng)為中心，由西北、華北等地區(qū)向外推廣，銷售網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋200多個(gè)城市，產(chǎn)品也從碳酸飲料延伸至植物飲品、風(fēng)味飲料和茶飲料等。

但以地域標(biāo)簽聞名的冰峰，也困于地域。

據(jù)招股信息，冰峰在陜西省內(nèi)的銷售依然占據(jù)大頭，報(bào)告期內(nèi)，陜西地區(qū)收入占比分別為87.44%、81.73%、80.23%和77.79%

顯然，冰峰飲料的地域局限性較強(qiáng)，如何走出陜西，始終是冰峰的關(guān)鍵命題。因而，冰峰飲料也坦言，如果公司不能有效開發(fā)陜西省外新市場(chǎng)，拓寬更廣闊的產(chǎn)品市場(chǎng)區(qū)域，將對(duì)公司未來(lái)成長(zhǎng)產(chǎn)生一定影響。

1987年的老照片，圖中年輕人帶著冰峰汽水春游

而產(chǎn)品方面，主打產(chǎn)品橙子味汽水從2018年至2021年上半年為冰峰飲料帶來(lái)的營(yíng)收分別為2.47億元、2.53億元、2.7億元、1.74億元，占當(dāng)期營(yíng)收的比重分別為86.38%、84.38%、81.48%和79.24%

為了突破單一產(chǎn)品化的問(wèn)題，冰峰不光拿出易拉罐的橙子味汽水，2015年推出易拉罐裝酸梅湯，2019年推出玻璃瓶裝酸梅湯、蘋果味汽水，2020則推出無(wú)糖橙味汽水、低糖酸梅湯，以及原味茯茶、西柚茉莉茯茶、玫瑰荔枝茯茶三款茶飲品。

但是根據(jù)冰峰飲料公開數(shù)據(jù)顯示，酸梅湯產(chǎn)品的銷量不到橙子味汽水的六分之一。市場(chǎng)反應(yīng)上也競(jìng)爭(zhēng)不過(guò)其他品牌的酸梅湯。

來(lái)源：西安冰峰官網(wǎng)

與此同時(shí)，長(zhǎng)期打著西安地域化廣告的冰峰，以上游原材料、人工等成本都有相應(yīng)增加為由，在去年4月進(jìn)行一波漲價(jià)，冰峰汽水玻璃瓶裝橙味汽水從2018年-2021年的17元/箱、18元/箱、19元/箱漲至24元/箱，銷售價(jià)格一路上漲，市場(chǎng)零售價(jià)也從2元/瓶上漲至2.5元乃至3元每瓶。

這波漲價(jià)著實(shí)帶來(lái)不少西安人的負(fù)面情緒。

從市場(chǎng)角度來(lái)看，消費(fèi)者和終端銷售商都有重新選擇的自由。

對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，即使冰峰是“三秦套餐”中的重要一部分，也是西安人日常餐飲中的習(xí)慣性消費(fèi)產(chǎn)品，但卻不具備唯一性，替代品如原有的漢斯小木屋，新近打入西安市場(chǎng)的玻璃瓶健力寶、大窯嘉賓等都成了冰峰漲價(jià)后的消費(fèi)選擇。

來(lái)源：西安冰峰官網(wǎng)

競(jìng)爭(zhēng)之下，冰峰飲料在2017年一次西安市召開的推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)上市掛牌會(huì)議上，公布了進(jìn)軍資本市場(chǎng)的想法。

經(jīng)過(guò)數(shù)年籌備，在2021年1月，與華創(chuàng)證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬深交所中小板掛牌上市，7月9日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)預(yù)披露冰峰首次公開發(fā)行股票招股說(shuō)明書（申報(bào)稿），這次預(yù)披露，比原定的5月30日前遞交IPO申請(qǐng)資料晚了一些。

然而，隨著招股書的披露，圍繞冰峰的疑問(wèn)也愈發(fā)增加。

XI'

AN

  證監(jiān)會(huì)的“54問(wèn)”

  再次更新的招股書

本次冰峰飲料的突然撤回，著實(shí)讓人疑問(wèn)。

由于在冰峰飲料之前，北冰洋已經(jīng)先行向資本市場(chǎng)探路了。不過(guò)，北冰洋采取的是納入上市公司的借殼上市方式。冰峰飲料則是獨(dú)立上市，一旦成功，它才是真正的“國(guó)產(chǎn)汽水第一股”，因此競(jìng)爭(zhēng)這個(gè)名號(hào)的冰峰飲料的一舉一動(dòng)都頗為引人注目。

雖然今年來(lái)IPO項(xiàng)目撤回情況時(shí)有發(fā)生，但在上會(huì)前撤銷申請(qǐng)并不多見。

據(jù)行業(yè)人士透露，這種上會(huì)前夕撤銷申請(qǐng)的情況，一般企業(yè)都是通過(guò)各種渠道得知，存在相關(guān)問(wèn)題會(huì)明確被否而主動(dòng)撤銷。

在這一前提下，加之去年12月證監(jiān)會(huì)對(duì)冰峰提出包含規(guī)范性問(wèn)題、信息披露問(wèn)題、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問(wèn)題以及其他問(wèn)題等四大類共計(jì)54個(gè)問(wèn)題的反饋意見，冰峰飲料此次撤單更是讓人不由得不懷疑。

據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)給出反饋意見之后，冰峰在12月14日對(duì)預(yù)披露招股書進(jìn)行了更新，內(nèi)容從原363頁(yè)增加至488頁(yè)，算是針對(duì)性的對(duì)反饋意見進(jìn)行了回復(fù)。

在證監(jiān)會(huì)對(duì)當(dāng)初冰峰飲料股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否真實(shí)，是否存在委托持股、利益輸送或其他利益安排等問(wèn)題上。

在最新招股書中，冰峰飲料補(bǔ)充道，2016年，糖酒集團(tuán)決定冰峰食品飲料分公司于2017年1月1日終止經(jīng)營(yíng)，相關(guān)資產(chǎn)按原賬面凈值劃轉(zhuǎn)給西安冰峰飲料有限責(zé)任公司(冰峰飲料前身，下稱冰峰有限)，冰峰有限計(jì)入資本公積。

冰峰飲料稱，按照相關(guān)文件要求，2016年12月9日，久悅酒業(yè)將其所持5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給糖酒集團(tuán)，公司由股份公司變更為法人獨(dú)資有限責(zé)任公司，雙方成為100%直接控制的母子公司關(guān)系。當(dāng)時(shí)冰峰有限注冊(cè)資本未實(shí)際繳納，所以本次轉(zhuǎn)讓未支付對(duì)價(jià)。后來(lái)，由于冰峰有限股份改制需要不少于兩名股東，于是，2019年7月26日，糖酒集團(tuán)又將其所持冰峰有限1%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給久悅酒業(yè)，按1元/注冊(cè)資本作價(jià)。

“久悅酒業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓與受讓具有合理性，股權(quán)價(jià)格確定依據(jù)合理，符合財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局文件要求，具有公允性。股權(quán)轉(zhuǎn)讓真實(shí)，變動(dòng)程序合法合規(guī)，不存在委托持股、利益輸送或其他利益安排，不存在糾紛或潛在爭(zhēng)議。”冰峰飲料稱。

而對(duì)實(shí)控人張軍曾任西安百事可樂(lè)飲料有限責(zé)任公司副董事長(zhǎng)一事。

冰峰飲料表示道，2008年改制后，糖酒集團(tuán)直接持有西安百事20%股權(quán)，張軍于2009年4月受糖酒集團(tuán)委派任西安百事副董事長(zhǎng)。

2021年1月，糖酒集團(tuán)、西安百事與百事(中國(guó))投資有限公司(下稱百事中國(guó))簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，糖酒集團(tuán)將所持西安百事20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給百事中國(guó)，至此，糖酒集團(tuán)不再持有西安百事股權(quán)，張軍于2021年3月11日起不再擔(dān)任西安百事副董事長(zhǎng)。

冰峰飲料稱，根據(jù)當(dāng)時(shí)有效的《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》，中外合資企業(yè)不設(shè)股東會(huì)，董事會(huì)討論決定合營(yíng)企業(yè)的一切重大事項(xiàng)。糖酒集團(tuán)作為西安百事的股東期間，委派張軍作為西安百事的副董事長(zhǎng)，具有商業(yè)合理性。

根據(jù)糖酒集團(tuán)及張軍出具的說(shuō)明與承諾，張軍任職西安百事副董事長(zhǎng)期間不存在利益沖突或利益輸送的情形。目前，冰峰飲料、張軍與西安百事之間不存在其他未到期協(xié)議或合作關(guān)系，西安百事與冰峰飲料之間不存在潛在糾紛。

除這兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題以外，最新版招股書新增的內(nèi)容回復(fù)了諸多疑問(wèn)，但是對(duì)比看來(lái)，初版招股書的“簡(jiǎn)陋”令人難以言說(shuō)。

只是，詳細(xì)有詳細(xì)的好處，也有不利于冰峰飲料的地方......

XI'AN

  前后矛盾，錢款用途令人生疑

此次冰峰上市招股不超過(guò)6000萬(wàn)股，每股面值1元，擬募資6.69億元。募集到的資金主要用于玻璃瓶裝生產(chǎn)線改擴(kuò)建項(xiàng)目、營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)及品牌建設(shè)項(xiàng)目、信息化管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目三個(gè)方面。

擬募集的6.69億元中，其中42985.27萬(wàn)元將用于公司的營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)及品牌建設(shè)項(xiàng)目，為冰峰飲料本次IPO最大募投項(xiàng)目。

計(jì)劃方面，冰峰飲料的營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)及品牌建設(shè)項(xiàng)目計(jì)劃三年內(nèi)完成，在這42985.27萬(wàn)元中，其中18050.00萬(wàn)元品牌建設(shè)，占該項(xiàng)目的投資比例為42%。

也就是說(shuō)，冰峰將宣傳視為未來(lái)突破陜西市場(chǎng)，進(jìn)軍全國(guó)的重要手段。

但矛盾的是，冰峰在招股書上對(duì)于品牌建設(shè)如此看重，但其宣傳合作費(fèi)用卻呈現(xiàn)了逐年下降的勢(shì)頭：報(bào)告期內(nèi)，冰峰飲料的廣告費(fèi)支出分別為941.72萬(wàn)元、613.19萬(wàn)元、566.64萬(wàn)元和430.71萬(wàn)元。

也就是說(shuō)，冰峰飲料募資的主要意圖和實(shí)際投入是相反的。

同時(shí)，從2018到2020年，冰峰飲料選擇公司董事林勁峰參股的上海萬(wàn)合天宜影視文化有限公司開展品牌宣傳合作，并通過(guò)萬(wàn)合天宜旗下鄭合惠子、白客等藝人代言，但有報(bào)道稱社交平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，鄭合惠子代言冰峰飲料產(chǎn)品的視頻播放量?jī)H為3萬(wàn)次。

并且，冰峰飲料實(shí)控人張軍也間接參股了北京萬(wàn)合天宜。

這其中是否又存在著此前沒(méi)說(shuō)明白的利益輸送問(wèn)題呢？

不止募資目的的疑問(wèn)，媒體在對(duì)招股書的深挖中，發(fā)現(xiàn)了更多問(wèn)題，或者說(shuō)質(zhì)疑。

1、質(zhì)疑銷售數(shù)據(jù)造假。

媒體根據(jù)招股書中銷售數(shù)據(jù)和代工商產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，得出，冰峰飲料2020年罐裝橙味汽水實(shí)現(xiàn)的1.776億元銷售收入，對(duì)應(yīng)的銷售量應(yīng)為8526.17萬(wàn)罐。而2018年至2020年，罐裝橙味汽水一箱（24*330ml）的出廠價(jià)均為50元。

這也意味著，這個(gè)媒體估算的數(shù)據(jù)與冰峰飲料披露的11755萬(wàn)罐，差額達(dá)到3228.83萬(wàn)罐，這些差額產(chǎn)品的出廠價(jià)值超過(guò)6700萬(wàn)元。

而媒體由此推算，前兩年產(chǎn)銷數(shù)據(jù)更是均有數(shù)千萬(wàn)的出入。

2、經(jīng)銷商實(shí)力令人生疑。

眾所周知，扎根西安七十余年的冰峰飲料有著扎實(shí)本地經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，從街角小店，到夜市攤，消費(fèi)者說(shuō)“來(lái)一瓶冰峰”，那基本都能滿足這一需求。經(jīng)銷收入也占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例超過(guò)90%。

但是從冰峰飲料列出的報(bào)告期經(jīng)銷模式下各期前十大客戶，一家名為咸陽(yáng)市渭城區(qū)正和鑫煙酒店的企業(yè)，位列冰峰飲料第一大客戶，冰峰飲料對(duì)其銷售1370.78萬(wàn)元。

而地圖顯示，該其實(shí)只是小賣部，如何銷售如此多的貨，著實(shí)令人疑惑。

對(duì)此，冰峰飲料表示，咸陽(yáng)市渭城區(qū)正和鑫煙酒店、咸陽(yáng)金盛禾商貿(mào)有限公司為同一實(shí)際控制人控制， 因此2021年1-6月合并披露為咸陽(yáng)市渭城區(qū)正和鑫煙酒店。

除以上槽點(diǎn)多多的疑問(wèn)之外，媒體還從488頁(yè)的招股書中，找到如：經(jīng)銷商數(shù)據(jù)前后矛盾、產(chǎn)能并未飽和但仍要募資擴(kuò)產(chǎn)等諸多問(wèn)題。

而最為致命的問(wèn)題則是，冰峰飲料被質(zhì)疑上市前掏空現(xiàn)金，再募資謀利。

據(jù)報(bào)道，2018年到2020年，冰峰飲料分別分配了5060萬(wàn)元、5546萬(wàn)元、6200萬(wàn)元的現(xiàn)金紅利，分別占上一年扣非凈利潤(rùn)的81.2%和82.6%。

甚至于，冰峰飲料在2020財(cái)年尚未結(jié)束時(shí)，就宣布分配當(dāng)年的利潤(rùn)，現(xiàn)金股利高達(dá)5000萬(wàn)，而數(shù)月前，已經(jīng)宣布分配了2019年的利潤(rùn)分紅1200萬(wàn)元。

在對(duì)投資方大手筆分紅時(shí)，冰峰卻對(duì)員工愈發(fā)吝嗇。2018年到2020年，冰峰普通員工的平均薪酬由76661元降至了69629元，兩年時(shí)間減少了將近一萬(wàn)元，平均月薪不到6000元。

不知冰峰飲料是不是知道了，自己在上會(huì)時(shí)不能解釋清楚這種突擊分紅行為.......

IXIAN.CN

一個(gè)本土品牌的上市之路并不平坦，一個(gè)區(qū)域品牌想要成為全國(guó)品牌，需要突飛猛進(jìn)，更需要源遠(yuǎn)流長(zhǎng)。

也許本次冰峰飲料突然放棄IPO，是一種明智的選擇。當(dāng)然，諸多疑問(wèn)，背后的資本，需要冰峰能給出正面回復(fù)，并予以解決。

作為一個(gè)西安人，也希望冰峰能靜下心來(lái)修煉內(nèi)功，理清頭緒，起碼將產(chǎn)品在西部市場(chǎng)徹底鞏固市場(chǎng)占有率后，再來(lái)爭(zhēng)取“國(guó)產(chǎn)汽水第一股”。

談不上飄，現(xiàn)在的冰峰早是個(gè)人企業(yè)就連西安糖酒集團(tuán)也是個(gè)人企業(yè)，就是不知道冰峰什么時(shí)候變成個(gè)人企業(yè)的

飄了

云上終南 發(fā)表于 2022-5-20 16:16
就你叫喚厲害，你想干嘛？

該干嘛就干嘛呀！

為什么

退

如果是2.5還算可以,大部分飯店是直接從2元漲到3元的

云上終南 發(fā)表于 2022-5-20 16:16
就你叫喚厲害，你想干嘛？

報(bào)告:該干嘛就干嘛?。。?/td>

蘇之前 發(fā)表于 2022-5-20 14:37
實(shí)事求是的講，冰峰出了西安或陜西，再有就是西北地區(qū)，沒(méi)什么名氣。當(dāng)年剛開放時(shí)，“水淹七軍”指的是北京 ...

就你叫喚厲害，你想干嘛？

實(shí)事求是的講，冰峰出了西安或陜西，再有就是西北地區(qū)，沒(méi)什么名氣。當(dāng)年剛開放時(shí)，“水淹七軍”指的是北京北冰洋，上海正廣和，天津山海關(guān)，廣州亞洲，沈陽(yáng)八王寺，青島嶗山和武漢飲料這七個(gè)我國(guó)最著名的汽水！

華北地區(qū)有“冰峰”？？？

好

可以

屁股不干凈，在貪婪的資本市場(chǎng)還是被攔了下來(lái)